2021 年接近比特币牛市的 3 种主要方式可能与 2017 年不同

比特币价格已超过 2017 年的高点，但投资者是否应该期望顶级山寨币也能做到这一点？

经过漫长的等待，比特币价格终于回到了3年前的价格区间。 早在 2017 年，当比特币 (BTC) 价格达到近 19,900 美元的峰值时比特币上一次牛市，大多数山寨币的周涨幅也达到 200% 或更多。

快进到现在，BTC 19,100 美元的价格实际上与 2017 年 12 月 17 日的价格相同。虽然一些山寨币已经崩盘，但人们可能认为变化不大，但事实并非如此。

每日查看加密货币市场数据。 资料来源：Coin360

加密货币领域发生了很多变化，与 2017 年相比，已经建立了许多必要的基础设施。

如今，随着通过 CME 和 CBOE 期货合约推出高度监管的衍生品，机构投资者的快速增长为比特币提供了取之不竭的需求来源。

市值数十亿的新型去中心化金融平台也应运而生。 它们支持一套全新的贷款、综合掉期和计息系统。

与 2017 年相比，有大量与价格和市值排名相关的易于获取的数据。这应该有助于投资者更好地了解当今市场与 2017 年的不同之处。

通过分析差异，我们可以更好地了解未来几年的加密货币市场。

自 2017 年以来发生了什么变化？

2017 年 12 月排名前 24 的加密货币。资料来源：CoinMarketCap

关于加密货币市值排名，前五名中有四名保持不变。 奇怪的是，以太坊 (ETH) 和 XRP 的市值相对相同，分别为 690 亿美元和 280 亿美元。 尽管自 2017 年 12 月以来两种加密货币的价格下跌了 15%，但这种趋势还是发生了。

这种影响是由新币的发行造成的。 例如，以太坊的硬币供应量从 9640 万增加到 1.137 亿。 三年的等效通货膨胀率为 17.9%。 相比之下，同期流通的比特币总数增加了 10.8%。

除比特币、以太币和瑞波币外，前 20 名中的其他加密货币均损失惨重。 IOTA 下跌 91%，比特币现金 (BCH) 下跌 84%，莱特币 (LTC) 下跌 73%，Cardano (ADA) 下跌 70%。

2020 年 12 月排名前 24 的加密货币。资料来源：CoinMarketCap

值得注意的是，目前前 15 名中唯一的新成员是 Chainlink (LINK)、Polkadot (DOT) 和 Binance Coin (BNB)。 还应该注意的是，Polkadot 在 2017 年或 2018 年并不存在。

另一方面，Cardano、EOS、NEO、Ethereum Classic (ETC) 和 QTUM 等以太坊竞争对手似乎正在失去市场。 在过去的一年里，它们已被 Chainlink 和 Polkadot 等互操作性代币所取代。

目前比特币前三名BTC、ETH和XRP吸引了4480亿美元的市值，三年增长7%。 与此同时，其余 21 位领先者现在的总资本为 770 亿美元，减少了 41%。

人们会不自觉地认为比特币的主导地位这次已经显着增加，但它只上升了 2% 到目前的 63%。 这种效果只能通过添加数百个新令牌来实现。 三个突出的领域是交易所代币、稳定币，最后是去中心化金融 (DeFi) 领域。

机构投资者将影响未来价格

如前所述，CBOE 和 CME 期货在 2017 年 12 月都不存在，更不用说相对流动性了。 机构投资者对比特币的好评和有效投资也是如此。

最近，就连贝莱德首席执行官拉里芬克似乎也对比特币成为一种独立的资产类别持乐观态度。

衍生品为专业投资者的资金提供了相对于比特币和以太币的巨大竞争优势。 美国 CFTC 监管机构主席 Heath Tarbert 最近发表的有利评论使 ETH 监管的期货交易更加紧密。

因此，随着时间的推移，BTC 和 Ether 被翻转的可能性越来越小。 除了在衍生品市场占据主导地位外，灰度投资基金 97% 集中在 BTC 和以太坊也为这一理论提供了一些见解。

塑造下一个牛市的关键因素

试图预测未来巨大的市场变化是一项困难且通常无效的策略。 然而，从这个比较中可以得出一些结论。

根据林迪效应，某些技术的预期寿命与它们的年龄成正比，它们生存的时间越长，可以预测它们存在的时间就越长。

如果将这种范式应用于行业，人们可能会得出结论，一种加密货币在前 12 名中停留的时间越长，它在三年后保持相关性的可能性就越大。

例如，在 2017 年和 2018 年，比特币和以太坊的“杀手级”叙事非常流行，因为它们具有更快的吞吐量、更便宜的费用以及增强的可扩展性或“实际使用”。 ''而被预测为竞争对手的区块链将超越行业领导者。

虽然这些叙述在 2017 年听起来很合理，但时间证明了网络效应的持续存在。 最好的技术并不总能获胜。

投资者应该注意的加密行业的另一个独特现象是硬分叉和代码库克隆。 早在 2017 年，比特币现金 (BCH)、比特币黄金 (BTG)、以太坊经典 (ETC) 和 DASH 分叉或推出了竞争克隆。 最初，他们繁荣昌盛比特币上一次牛市，但对其价格和市值的回顾表明，他们的成功是短暂的。

硬币的总供应量和加密货币的发行率也会影响其价格表现。 高流通量的加密货币可能会遇到价格上涨的困难。 这些包括 XRP、Chainlink (LINK)、Polkadot (DOT)、Stellar (XLM)、Tron (TRX) 和 Tezos (XTZ)。

虽然他们每个人都有大量引人注目的现实世界应用程序和令人印象深刻的合作伙伴关系，但他们大量的代币供应使得价格难以大幅上涨。

零售驱动的流量几乎肯定会推高一些山寨币，除了这一次，一些具有实际用例。

从 2020 年使用量的增加来看，可能会引起更多兴趣的行业包括预言机、互连、去中心化交易所 (DEX) 代币、非托管贷款和流动性供应。

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