中国如何应对比特币 服务两个会话

对话金融家| 中国银行原行长、中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉

2020年，一场疫情席卷全球，随之而来的是数字经济的全面爆发。 其中，数字货币作为构建全球金融体系的重要抓手，已成为“兵家必争之地”。

国际清算银行（BIS）在年内发布的一份报告中指出，“2020年是央行数字货币崛起的一年”。 根据BIS调查，目前全球80%的央行正在探索和开发CBDC，40%的央行在做概念验证（PoC），10%的央行在做试点项目。

事实上，中国人民银行早在2014年就开始研究法定数字货币DC/EP，并于2020年4月开始小规模试点。10月，深圳市政府与中国人民银行启动试点数字人民币红包，累计向5万市民发放1000万数字人民币红包。

下一步，根据近期出台的“十四五”规划纲要，中央明确表示将“稳步推进数字货币研发”。 中国银行原行长、中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉告诉凤凰网财经，应该在“安全”条件下“加速”，因为中国的数字人民币而全球货币体系正面临来自Libra（天秤座货币）的巨大威胁，未来数字货币市场极有可能像5G一样演变成中美之间的科技博弈。

据最新消息，Libra计划于2021年1月正式上线，是脸书（Facebook）推出的一种虚拟加密货币。 2019 年 6 月 18 日，Facebook 发布了 Libra 白皮书。 根据概念，Libra是基于一篮子货币（美元、欧元、英镑、日元等）的合成货币单位，致力于在全球范围内推动普惠金融。 边境汇款。

李立辉指出，美元可能占Libra整个货币体系的60%以上，未来Libra很可能成为美国在数字经济时代推进货币霸权的最重要工具. “Libra一旦发行，我国‘一带一路’的实施和人民币的全球化将面临挑战。”

在Libra的众多特点中，其背后的联合商业组织的力量不容忽视。 除了Facebook，Visa、Mastercard、Paypal、Uber等大型机构均有参与。 这些机构拥有超过20亿的“非重叠”全球用户，这意味着Libra发布后可以快速应用和传播，率先占领市场。 李立辉认为，在加快我国法定数字货币研发的基础上，微信、支付宝、抖音等商业机构也可以考虑联合发行数字货币，共同应对来自Libra的威胁。

那么，DC/EP到底是什么？ 怎么运行的

Libra为何冲击全球货币市场？

数字人民币应该如何应对这一挑战？

1、什么是DC/EP？

——可脱网运行的法定数字货币

凤凰网财经：DC/EP已开始试运行。 我们可以把它理解为一种电子人民币吗？

李立辉：对不对，我觉得法定数字货币本质上就是数字人民币，或者数字人民币。 当然中国如何应对比特币，这种数字人民币也是一种电子支付工具。 但是，数字人民币与电子支付工具还是有一些不同的特点。 比如微信支付宝本身并不是一种货币，它只是一个交易和支付的平台，利用这个平台实现货币价值的转移。

凤凰网财经：数字人民币是一种数字资产吗？

李立辉：当然。 比如你银行账户里有100万人民币，然后你转1万人民币到你的数字钱包里，那么1万人民币数字钱包就是数字资产，你转1万人民币现金放在口袋里就是数字资产。相同的。

凤凰网财经：DC/EP有哪些特殊功能？

李立辉：我们中国的法定数字货币有一个特殊的功能，就是可以离线运行。

也就是说，即使你在中国没有银行账户，也可以申请数字钱包。 这种数字钱包不依赖于网络，因此账户是“松耦合”的。 您可以绑定或不绑定银行账户。 这就提供了一种可能。 外国人来中国，可以申请一个数字人民币钱包，像支付宝和微信一样，在中国境内进行便捷的支付。

我们可以进一步想象，当一个外国人离开中国时，他可以清算他的数字钱包，然后换成美元或欧元带走，也可以不清算就把这个数字钱包带出去，然后分享给国外其他国家。 持有钱包的人进行离线支付。 此外，他还可以使用数字钱包作为支付方式之一在中国电子商务平台上购物。

理论上有这种可能性，但技术还需要完善。 如果能做到，其实就是数字人民币的溢出。 这与我们周围一些国家的性质是一样的。 他们现在使用人民币作为支付手段。 未来也有可能在其他国家使用数字人民币作为支付手段。

2、法定数字货币与比特币有何不同？

——比特币不可能进入大众生活

凤凰网财经：法定数字货币和比特币有什么区别？

李立辉：数字人民币，即法定数字货币，是由中央银行发行，国家背书的数字货币形式。 其可靠性和公信力肯定远高于虚拟货币。 比特币被称为虚拟货币。 是公链社区中的价值标记、定价工具和激励机制。 它没有非常明确的资产支撑，所以它的价值没有那么可靠，也比较投机。

现在大家可以看到，由于新冠疫情和国际经济环境的动荡，比特币近期进入了新一轮的炒作，价格逼近2万美元。 其实我一直在强调，比特币等虚拟货币的投机性一定要看清楚。 比如2018年，比特币价格从近2万美元跌至3158美元，跌幅达84%，投机性很强。 大。

此外，比特币账户集中在少数人手中。 例如，一千个机构或个人拥有40%以上的比特币，那么这个市场就更容易被少数人操纵。 作为普通投资者，当然也可以跟进，但是在这样的投机行情中，被砍掉的可能性还是大了一点。

凤凰网财经：比特币的短期涨跌幅比较大，是不是更适合长期持有？

李立辉：我不这么认为。 比特币常用于暗网市场交易，如色情交易、军火交易、地下钱庄交易等。 暗网市场需要的是一种在地下可以信任但在地面上难以控制的货币工具，因此比特币满足了这一需求。 但它存在于小范围内，因为它没有非常可靠的发行人，信任背书也不够。

所以我觉得未来可能还是存在于一些小的区块链社区，但是不太可能真正进入大众生活。 很多国家，包括西方很多国家，对比特币等虚拟货币的管控极其严格，中国肯定更严格，所以我觉得比特币未来可能不会成为流行的支付工具。

此外，其大规模可靠运行也存在问题。 它的交易速度还是比较慢的。 一次事务可能需要一秒或几秒，这肯定不能满足我们大规模、高频或称为高并发事务的这种需求。

3、如何在DC/EP上应用区块链技术？

——大家可能对区块链技术存在误解

凤凰网财经：区块链技术在DC/EP上是如何应用的？

李立辉：从央行数字货币目前采用的技术来看，应该说本质上还是一种数字技术。 当然，每个国家在技术路径选择上也不完全相同。 中国的情况是，经过一批权威专家的研究中国如何应对比特币，认为区块链的发展不能满足超大市场零售业务的高并发需求。 每秒完成几万、几十万笔交易是不可能的。 是的，所以现在中国的法定数字货币或者说数字人民币采用的是中立的技术路线，不依赖单一的区块链技术，但是我认为整个技术架构中一定要用到一部分分布式账本技术。 所以我们可以把它看作是这样一个综合应用数字技术构建的技术框架。

到目前为止，其他国家还没有开展法定数字货币试点。 从他们研究的技术路径来看，其他国家可能倾向于使用与区块链相关的分布式账本架构来构建法定数字货币。 但是从我的观察来看，应该说未来大部分国家的数字货币都会采用中心化的分布式账本架构，而不是去中心化。

因为货币体系肯定需要集中监管，中国没有明确表示会采用单一的区块链技术，但是我们明确表示我们采用集中管理的模式。

凤凰网财经：在很多人看来，区块链技术的核心是去中心化。 如果不能发挥这一优势，是否意味着区块链技术在央行数字货币应用中被削弱？

李立辉：这不是真的。 当人们谈论区块链时，可能存在误解。 他们肯定认为区块链本身是去中​​心化的。 事实上，我们观察到的区块链有两种模型。 一是公链的架构，必须是去中心化的； 另一个现在用于一些智慧城市的商业、金融和管理。 比较常见的是联盟链的分布式账本技术，联盟链的架构是中心化的。

当然，它与我们熟悉的传统信息技术架构有点不同。 联盟区块链的中心其实是竞争的结果，不一定是行政命令的结果。 哪个中心在技术竞争和商业竞争的全过程中做得最好、服务最好、效率最高、可靠性最高，就有可能成为事实上的中心。

目前，大多数人认为联盟链是能够满足大规模可靠应用的区块链技术之一。 因此，我们不应将去中心化视为区块链的标签。 区块链分布式账本的架构可以是去中心化的，也可以是中心化的。

4、DC/EP能否进行跨境交易？

——谁掌握全球标准，谁就有话语权

凤凰网财经：您刚才提到，不同国家在开发法定数字货币时采用不同的底层技术。 在进行全球跨境交易的过程中会不会存在一些技术壁垒？

李立辉：目前，包括BIS（国际清算银行）在内的一些国家的央行正在出台一些关于法定数字货币的基本指导方针。 目前中国也参与了这个过程，但是对于全球标准的制定，现在还为时过早。

我认为我们必须考虑几种情况——第一种是法定数字货币可能是未来世界上的一种货币形式。 如果我们能够采用基本统一的技术标准，这肯定有利于未来货币体系的全球化。 有帮助，这可能是一个方向。

但另一方面，数字货币本质上是一种金融竞争手段。 谁能做得早、做得好，在数字货币或法定数字货币方面就有更大的发言权。 占据更大的市场份额。

凤凰网财经：中国在法定数字货币方面走在前列吗？

李立辉：就试点而言，中国肯定是世界第一。 当然，我们现在只是小范围的试点。 我们只发行了大约110,000个个人数字钱包和8,800个企业数字钱包，而且交易数量、金额都不大，所以这应该是一个很早的尝试。 但即使是这样的早期尝试也引起了全球的关注，因为中国是第一个进行试点的法定数字货币。

西方可能会有一些批评，觉得技术还不成熟，标准不统一。 为什么中国这么早推出（法定数字货币）？ 但作为一个拥有14亿人口的独立庞大经济体，我赞成央行早点推出法定数字货币。

如果未来进一步发展，至少会经历两个阶段。 首先要进行中等规模的实验，比如能不能在北京、上海等一些地方进行，然后有没有可能在全国推广。

5、数字货币是否会演变为中美之间的竞争？

——天秤座是最大的威胁

凤凰网财经：您预计DC/EP什么时候会大规模发行？

李立辉：这个我不敢说。 法定数字货币和商业机构发行的数字货币现在面临着全球竞争的阶段。

凤凰网财经：最终会不会像5G一样演变成中美之间的技术竞争？

李立辉：有可能。 因为在美国整个国家经济战略中，他们非常看好数字货币的潜力。 美联储主席鲍威尔曾表示，如果数字货币有利于维护美元作为世界货币的霸权，那么他们一定会推进。

我们现在要特别关注的是Facebook，就是他们推出的数字货币天秤座（Libra）。

凤凰网财经：Libra有什么特别之处？

李立辉：与比特币不同，Libra 具有作为可信数字货币的基本特征。 首先，Libra 有 20 多位联合创始人，包括 Facebook 和一些全球机构。 他们拥有非常雄厚的资本实力和良好的信托背书。

其次，这些集团在全球拥有近 20 亿用户。

第三，它们在技术方面保证了点对点支付的可能性、基础设施的可靠性和安全性以及其使用效率。 根据今年 4 月发布的 Libra 2.0 白皮书，他们未来将继续采用中心化的技术架构。

第四，一个很重要的因素是它的投资者。 创始人投入的资金和用户购买的资金将成为整个 Libra 系统的一部分，然后通过 Libra 协会，将这些资金用于低收益、低风险的投资，比如购买某某国债。 country ，以支持他们的单一货币。

在这种情况下，综合来看，Libra的信任背书、客户基础、基础技术架构的可靠性，以及货币地位的稳定性，基本具备成为全球数字货币的条件。 其实最重要的是它现在已经有超过20亿的用户，所以一旦获得批准，它很快就会成为一种全球性的货币，对全球货币体系产生很大的影响。

凤凰网财经：Libra对全球货币体系的影响在哪里？

李立辉：这种影响体现在几个方面。

首先，它会形成货币替代。 法定数字货币因其合法性而被信任，但“合法”并不是信任的必要组成部分。 Libra一旦发行，可能会对弱国货币产生影响。 比如弱国一旦遇到经济困难，本国货币就不会被信任，居民肯定会采用更方便、更可靠的货币形式。 这时候，像 Libra 这样的全球数字货币可能会乘虚而入，取代国家货币。 即使在经济发达国家，Libra 也可能影响该国货币的主体地位。

第二，未来可能会出现几个全球性的超主权数字货币体系，而这些全球性的数字货币体系可能并没有特别明确的国家标签。 比如Libra虽然注册在瑞士，但实际上美国发挥了很大的作用。

三是对商业银行的冲击。 因为数字货币一旦发布，首先会成为全球性的支付清算基础设施，然后迅速进入贷款、存款、资产交易、保险等金融领域，给它几年时间是有可能的。 它将成为全球新的金融独角兽。 到那个时候，它可以代替银行或者与银行竞争，但银行不一定能与它竞争。

第四，这种美国资本主导的数字货币一旦发行，对人民币国际化和我们的“一带一路”战略仍然会产生负面影响。 因为“一带一路”沿线国家基本都是经济相对落后的国家。 如果西方国家的数字货币占据了位置，那么我们只能通过其他货币手段来实施“一带一路”战略。

最重要的是，在 Libra 的货币结构中，美元在整个货币体系中的份额可能会超过 60%。 所以在未来，Libra很有可能成为美国在数字经济时代推进货币霸权的最重要工具。

6、中国将如何应对Libra？

——微信、支付宝、抖音要联合起来

凤凰网财经：面对Libra这样的巨大威胁，中国应该怎么办？

李立辉：“十四五”规划明确提出，要稳步推进法定数字货币的研发。 我觉得我们可以在“安全”的基础上加上“加速”。

另外，中国这么大，我们也可以考虑商业机构能不能参与。 比如微信支付，支付宝，抖音也是结合起来的，因为支付宝和微信基本都是国内客户，而抖音有国际客户，那我们以后有没有可能跟Libra打架。

凤凰网财经：正如你所说，中国的商业组织也联合起来发行数字货币。 你认为这可能吗？

李立辉：从国家的货币战略或者数字经济战略的角度，我觉得是有必要的。

7.我应该使用DC/EP还是微信支付宝？

——市场说了算

凤凰网财经：未来微信、支付宝等移动支付​​平台对法币的推广会起到什么作用？

李立辉：这应该是一个市场选择的过程。 如果数字人民币能够全面发行，满足大规模、可靠应用的要求，未来五到十年应该可以与微信、支付宝、信用卡、现金等竞争。 它们并行运行，在一定时间内没有人可以替代另一个。 最后大家选择谁，是市场决定的一个过程。

决定的第一个因素是您是否具有更高的效率、更低的成本和更好的可靠性。 满足这些条件后，你才能达到具有商业价值的经济规模。 比如微信和支付宝，月活跃用户700-8亿，是全球移动支付平台中最大的两大支付工具，已经深入到每个人的日常生活中。

数字人民币能比它做得更好吗？ 肯定会有一个发展和完善的过程。 在这个过程中，数字人民币有两个理论上的优势。 一是行政权限的优势，二是具有脱网操作、脱网交易的优势。 尽管有其优势，但仍要面临市场选择。

凤凰网财经：用户习惯可能很难改变？

李丽辉：只要你做得好，习惯就会改变。 就像我们以前用银行卡，现在小额支付用微信支付宝一样。

8、数字货币时代，传统银行衰落了吗？

- 重要的不是谁取代谁

凤凰网财经：现在很多在传统银行工作的年轻人都觉得在银行工作不再是“铁打的工作”。 你觉得这怎么样？

李立辉：我觉得这绝对是一个变化的过程。 以前人家都说大银行比较靠谱，收入低点无所谓。 现在他可以在中小金融机构或互联网金融机构实现自己的理想和抱负。 这是整个数字化转型带来的不可逆转的趋势。 这种趋势是必要的，也是健康的。

这种变化体现在几个方面：

首先，对于任何一家金融机构来说，最重要的两个能力就是获客能力和成本管理能力。 金融科技的发展带来了一个变化，即大型金融机构过去大规模依赖的获客能力和成本管理能力，现在可以通过技术创新来实现。

其次，过去传统金融机构更关注优质客户，但对于剩余80%的长尾客户，其金融需求难以得到满足。 互联网经济利用大数据让一些长尾客户享受到这种金融服务。

第三，现在一些金融新业态对网点等硬件设施的依赖越来越少。 许多自动柜员机已被撤回。 这种体验式的金融服务未来还会继续，但是会用到更多的云服务。

凤凰网财经：我们常说人才流向未来。 按照目前的趋势，传统银行是否走向衰落？

李立辉：我不这么认为。 传统银行也在使用数字技术。 手机银行现在做得很好。 大银行未来还是会有很大发展的。

第一，具有较高的信任度和信任背书； 第二，它有非常可靠的客户。 第三，这些银行的盈利能力还不错，股票年化分红率都在5%以上。 任何国家都需要几家最好的、最大的银行，这是国民经济的重要支撑，但这并不排除新型金融机构的成长和进步。

我相信，再过十年、二十年，当中国7亿收入比较低的人真正能够提高收入水平和支付能力时，中国就会成为世界上最大的市场。 这个蛋糕够大。 把蛋糕做厚一点，金融行业就会有很多机会。

所以，对于所有的金融机构来说，重要的不是谁能取代谁，而是你能不能做得更好，在未来的市场中占有一定的份额，能够发挥你的价值，创造更多的个人和企业利益。 发展机会。